Vietnam (Ho Chi Minh Stock Index: 4,5 / 517 puntos), Indonesia (Jakarta Composite Index: 1,6% / 2.575 puntos), Japón (Nikkei 225: 1,03% / 10.654 puntos) y Corea (Kospi Index: 0,7% / 1.696 puntos) lideraron los primeros ascensos de 2010. Filipinas (Philippine Stock Exchange: 1,56% / 3.005 puntos) fue la peor. Hong Kong (Hang Seng: 0,23% / 21.823 puntos) y China-Shanghai (SCI: 1,02% / 3.243 puntos) siguen corrigiendo sus máximos de 2009.
El dólar vale ahora 92 yenes y las exportadoras japonesas celebran esta modesta depreciación. Son los casos de Honda (1,9% / ¥3.170) o Sony (2,5% / ¥2.731). Japan Airlines (31% / ¥88) ha subido como ningún otro valor porque Development Bank Of Japan duplicará los créditos previstos para esta aerolínea.
El PMI manufacturero chino elaborado por HSBC avanza como nunca desde 2004. Los 56,1 puntos actuales denotan optimismo. Estimaciones del PIB relativas al cuarto trimestre adelantan también dobles dígitos. Valga como indicador el mercado automovilístico. China adelantó hace unos meses a EEUU como primer parque del planeta (12,2 millones de vehículos vendidos hasta noviembre, +42%). General Motos aumentó sus ventas aquí un 67%. Todo ello gracias a los estímulos fiscales. Volkswagen tiene previsto invertir 5.700 millones de dólares hasta 2011. Ford y Hyundai (1,7% / W119.000) también tienen previstos planes de expansión. Corren buenos tiempos para las automovilísticas asiáticas en general. KIA-Hyundai espera incrementar sus ventas a nivel mundial un 17% este año. El pasado ejercicio finalizó satisfactoriamente para las compañías surcoreanas. Lograron vender un 1,6% más.
El futuro del yuan chino a doce meses gana dos décimas porcentuales (Forward: dólar/yuan = 6,6495 • Spot: dólar/yuan = 6,83). El yuan debe comenzar a revaluarse gradualmente este año. Según CLSA, un 5% anualmente. El won surcoreano también alcanza máximos del último mes (Spot: dólar/won = 1,155). Las exportaciones surcoreanas correspondientes a diciembre aumentaron un 33%. Las exportaciones surcoreanas a China ganaron un 75%. Las divisas asiáticas vienen alcistas porque existen mejores expectativas sobre inversiones extranjeras en Asia.
En China tenemos datos frescos sobre ventas minoristas relativos a 2010. Corresponden al primer fin de semana (Viernes 1, Sábado 2 y Domingo 3). Aumentaron un nada desdeñable 17,5%. Según Credit Suisse, los mercados emergentes pueden ganar un 25% adicional este año. Existen unas mejores expectativas económicas para EEUU aunque China seguirá liderando la recuperación en Asia-Pacífico. Los mercados emergentes cerraron 2009 ganando un 75%.
Taiwan también suele evolucionar positivamente cuando aparece reflejada la excelente expectativa empresarial que ofrece China (Taiwan Taiex Index: 0,2% / 8.207 puntos). Ganó Acer Inc. (2,7% / NT$ 98,8) gracias a una buena recomendación de Morgan Stanley. Arriba también “las pantallas planas” como AU Optronics (2,8% / NT$ 39,9) o Innolux Display (6,9% / NT$ 50,7). Este mes pueden subir precios, según informa el diario Commercial Times.
Singapur vuelve a registrar un decrecimiento intertrimestral nueve meses después del último (-6,8% anualizado entre Octubre y Diciembre). La bolsa singapurense cerró plana este lunes (Straits Times Index: 0,11% / 2.894 puntos). Sobre Tailandia comentar que repunta la inflación (IPC Diciembre: +3,5% interanual). Según Bangkok, esto responde al encarecimiento del petróleo. La inflación subyacente subió solamente dos décimas. Los precios pueden encarecerse un 3-4% este primer trimestre, según estimaciones oficiales. Sin embargo, no parece existir voluntad para subir tipos a corto-medio plazo. El Thai Set50 Index también finalizó con leves caídas (0,4% / 518,54 puntos).
Han subido también algunas commodities, como el petróleo (+2,7% / $81). Las bajas temperaturas y la recuperación económica explican este repunte. Bien las compañías en este sector.
Conocemos nuevos detalles sobre la OPV prevista por Rusal. Espera salir a Hong Kong el próximo miércoles 27. Su valoración (Capital + Pasivo Exigible – Cash / EBITDA) estará entre 10,6 y 13,6. Chalco (1,7% / HK$ 8,70), su principal competidor chino, tiene una valoración ligeramente inferior a 16. La bolsa hongkonesa descendió este lunes dos décimas porcentuales (Hang Seng: 0,23% / 21.823 puntos). Mal bancos y constructoras porque China quiere frenar la inflación inmobiliaria mediante impuestos. KWG Property (3% / HK$ 5,8), Sino-Ocean Holdings (2% / HK$ 7), Industrial & Commercial Bank of China (1% / HK$ 6,37) o China Construction Bank (1,2% / HK$ 6,5) reflejan perfectamente esta situación. Hong Kong subió este último año 2009 un 53%. Viene a ser su mayor ganancia anual desde 1999. El price estimated earnings ratio sigue creciendo y actualmente supera los 17 enteros. Todavía no hay sobrevaloración bursátil pero este 2010 deben permanecer atentos a los flujos de liquidez excesiva.