EVOLUCIÓN MENSUAL (22 de Enero – 22 de Febrero): NIKKEI: 4,4% * Apertura 22F – 10.123 puntos / HANGSENG: 4% * Apertura 22F – 19.894 puntos / SHANGHAI SECI: 3,6% * Apertura 22F – 3.018 puntos / TAIWAN TAIEX: 6,1% Apertura 22F – 7.441 puntos / KOSPI INDEX: 5,4% * Apertura 22F – 1.593 puntos / INDIA BOMBAYSENSEX30: 4% * Apertura 22F – 16.191 puntos / AUSTRALIA S&PASX200: 2,5% Apertura 22F – 4.635 puntos/ TAILANDIA SE THAI INDEX: 2% * Apertura 22F – 700 puntos/ JAKARTA COMPOSITE INDEX: 2,2% * Apertura 22F – 2.554 puntos/ SINGAPUR STRAITS TIMES: 2,2% * Apertura 22F – 2.757 puntos/ PHILIPPINE STOCK EXCHANGE: 1,5% * Apertura 22F - 2.978 puntos/ VIETNAM HO CHI MINH: 6,2% * Apertura 22F – 507 puntos y MALAYSIA EMAS: 3,4% * Apertura 22F – 8.453 puntos.

AGENDA: Este lunes conoceremos el PIB, taiwanés, tailandés y cierran las bolsas filipinas. Dos días después, Japón publica cifras sobre su balanza comercial correspondientes a Enero. Y el viernes, todas las referencias destacadas llegarán también desde Japón. Esperamos datos de IPC, producción industrial y nuevas construcciones inmobiliarias. Además, Japan Air (declarada en quiebra) presenta resultados desde Abril a Diciembre.

China Shanghai (SCI: 0,3% / 3.246 puntos) y Hong Kong (Hang Seng: 1% / 21.677 puntos) remontan para finalizar la sesión con ganancias. Ceden Japón (Nikkei 225: 0,8% / 10.764 puntos), Corea (Kospi Index: 0,09% / 1.710 puntos), Taiwán (Taiex Index: 1% / 8.249 puntos), Australia (S&P/ASX 200 Index: 1% / 4.861 puntos), India (India Bombay Sensex30: 0,8 / 17.486), Tailandia (SE Thai Index: 1,3% / 736 puntos) y Filipinas (Philippine Stock Exchange: 0,7% / 3.084 puntos). Ganan por otro lado Indonesia (Jakarta Composite Index: 0,8% / 2.666 puntos), Singapur (Straits Times Index: 0,03% / 2.912 puntos), Malasia (FTSE Bursa Malaysia EMAS: 0,1% / 8.781 puntos) y la volátil Vietnam (Ho Chi Minh Stock Index: 1,7% / 495 puntos).

Una empresa en bancarrota siempre será protagonista. Japan Airlines (16% /¥5) dice adiós al NIKKEI225 tras ceder casi un 100% sólo durante los últimos 15 días. En bolsa será sustituida mañana mismo por Central Japan Railway. Las deudas totales ascienden a 2,3 billones de yenes. JAL anuncia además que recortará 15.700 empleos, 31 rutas y 53 aviones. Una entidad estatal japonesa, Enterprise Turnaround Initiative Corporation, aportará 10.000 millones de dólares a esta causa. Tanto American Airlines-Texas Pacific Group como Delta Airlines mantienen sus planes de inversión. Habrá también condonaciones de deuda y los accionistas, obviamente, desaparecen. Con todas estas medidas, JAL espera volver al beneficio hacia 2012-13. Nishimatsu, por otra parte, abandona la nave. Al frente estará desde ahora Kazuo Inamori., fundador de Kyocera. Convertido recientemente al budismo, Inamori dirigirá Japan Airlines totalmente gratis.

Estamos ante la sexta mayor bancarrota corporativa sufrida nunca por Japón. La escasa demanda internacional puede servir como explicación a este colapso. También el elevado precio del petróleo. Sea como fuere, la bancarrota parecía inevitable y necesaria. Y Tokio también ha cambiado. Los demócratas sí parecen dispuestos a dejar caer empresas importantes. Aunque Japón necesita reformas económicas urgentes si quiere eludir una nueva década económica perdida.

Destacaron las subidas este martes de Hong Kong y China Shanghai. Pekín tiene previsto adelantar datos de PIB este jueves 21. Entre Octubre y Diciembre pudo haber aumentado un 9% como mínimo. Para 2010, el FMI espera incluso cifras cercanas a los dobles dígitos. Con todo, preocupa la inflación inmobiliaria. Habrá “estrategia de salida”, nadie debe dudarlo. El Banco Central sigue aumentando tipos (del bono a 12 meses -1,92%). También subirá los tipos de referencia cuando estime oportuno para poner freno a dichos desequilibrios. Solamente durante 2009, las ventas inmobiliarias chinas avanzaron un nada desdeñable 75%.  Algunas compañías sensibles a esta posible restricción monetaria retrocedieron hoy en bolsa (SAIC Motor {Automovilística}: 1,1% / CNY22,53 o Sunning Appliance {Inmobiliaria}: 1,7% / CNY19,8). SAIC Motor ganó un 388% durante 2009 merced a los estímulos fiscales chinos. Las commodities, no obstante, vienen alcistas ante unas mejores expectativas económicas. La acerera surcoreana POSCO recomendada por Warren Buffet (1% / W604.000) o Petrochina (1% / CNY13,8) constituyen algunos buenos ejemplos.   

Tailandia experimentó durante Diciembre un repunte del sector exportador. Sus exportaciones avanzaron un 26% interanual. Bangkok finalizó 2009 en recesión y este año espera resucitar, como todos. La creciente demanda china explica este ascenso aunque, cuidado, sigue habiendo cierta inestabilidad política. Simpatizantes del ex primer ministro depuesto hace 2 años estarían organizando protestas, según la prensa local. De bloquear los aeropuertos, harían bastante daño al sector turístico.

Bombay puede ganar un 20% merced a los beneficios empresariales, según UTI Asset Management. El gobierno sigue haciendo esfuerzos para privatizar. Este año espera vender participaciones públicas cuyo valor ascendería a 7.700 millones de dólares. Con este dinero, India quiere acometer jugosas inversiones en infraestructuras.

Empieza a encarecerse el precio del dinero chino. Los bancos deberán aumentar reservas. 50 puntos básicos tanto grandes como pequeños, un 16 y 14% respectivamente. Esta medida será efectiva a partir del próximo lunes 18. Pekín pretende atajar con estas medidas la presunta doble burbuja bursátil e inmobiliaria. Pueden subir los tipos también este ejercicio para frenar la creciente inflación. Recuerden las cifras: 1,3 billones de dólares prestados durante 2009. Un tercio del crédito destinado directamente a bolsa y vivienda. Esto mismo que comentábamos ayer debía notarse en Shanghai (SCI: 3,09% / 3.172 puntos), Hong Kong (Hang Seng: 2,77% / 21.708 puntos) y otras bolsas. Castigo especial hoy para bancos como Bank of China (3,6% / HK$3,9) o Bank of Beijing (7,3% / CNY16,2).

Japan Air fue supendida nuevamente tras desplomarse otro 45% (¥7). Debe anunciar su bancarrota próximamente. Las deudas ascienden a 16.000 millones de dólares, necesita suprimir 16.000 empleos. Precisamente, las bancarrotas corporativas japonesas correspondientes a 2009 descendieron un 1,1%. Desde hace cuatro habían estado subiendo consecutivamente. Existe unas mejoreas expectativas en Asia-Pacífico, tanto económicas como empresariales. La confianza empresarial mundial medida por Bloomberg aumenta.

Las commodities pueden moderar su rally alcista. Aluminium Corporation of China, CHALCO (7% / HK$9,6), lideró las caídas en Hong Kong. Las restricciones monetarias chinas representan riesgos a la baja, aunque menores. Deutsche Bank aumentaba esta mañana sus previsiones de beneficios sobre BHP Billiton (0,9% / A$43,1) y Rio Tinto (1,6% / A$77,1).  

India (Sensex30: 0,5% / 17.509 puntos) apuesta por la eficiencia energética. Y con este concepto, pretende crear un mercado cuyo funcionamiento parece bastante sencillo. Las empresas deberán cumplir unos objetivos para contaminar menos. Aquellas que consigan cumplirlos recibirán bonos para venderlos a quienes incumplan dichas metas. Con estos papelitos, nacerá un índice bursátil. Hacia 2015, puede empezar a mover hasta 16.000 millones de dólares. Además, Nueva Deli piensa garantizar la mitad del préstamo bancario destinado a proyectos verdes.  

Google no quiere más censura y estudia abandonar China. Sopesa cerrar sus oficinas y la página “punto cn”. Renunciar al mercado más importante a nivel mundial tiene justificación, siempre según esta compañía. Hace días, sufrió un ciberataque que tenía como principal objetivo espiar a disidentes chinos. La inteligencia estadounidense señala directamente a Pekín como responsable del triste suceso. Empresarialmente, la primera beneficiada sería Baidu puntocom. Consolidaría su posición dominante aquí. Baidu está disparada dentro del Nasdaq (13,7% / US$439).